Корреляция валютных пар при копировании сделок
Корреляция валютных пар решает, портфель у вас из нескольких лидеров или одна сделка в четырёх копиях. Считаем реальный объём позиции с учётом связей между инструментами.
Сколько объёма у вас на самом деле
Подставьте, что торгуют ваши лидеры. Калькулятор сложит объёмы с учётом корреляции: сонаправленные сделки по связанным парам суммируются, встречные — гасят друг друга.
Расчёт по типичным коэффициентам корреляции и в предположении, что волатильность инструментов сопоставима. Реальный объём — это объём в одной паре, который дал бы такой же разброс результата.
Какие валютные пары коррелируют и почему
Валютная пара — это не отдельный инструмент, а отношение двух валют. Если одна и та же валюта стоит в нескольких парах, эти пары связаны механически, а не по совпадению.
EURUSD, GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD растут, когда доллар слабеет. Покупка любых двух из них — это ставка против доллара, сделанная дважды.
связь +0,65…+0,90USDCHF, USDCAD, USDJPY движутся навстречу первой группе. Покупка USDCHF при купленном EURUSD — это две противоположные ставки на доллар.
связь −0,60…−0,90AUDUSD и NZDUSD связаны сильнее всех: сырьевые экономики, близкая монетарная политика, общий поток риска. Это фактически один инструмент.
связь +0,90XAUUSD котируется в долларах и потому связан со всей первой группой, но слабее: у металла есть собственный спрос как у защитного актива.
связь +0,30…+0,50Матрица связей основных инструментов
Типичные значения на дневных данных. Коэффициент близкий к +1 означает, что инструменты ходят вместе, близкий к −1 — навстречу, около нуля — независимо.
| Инструмент | EURUSD | GBPUSD | USDJPY | USDCHF | AUDUSD | NZDUSD | USDCAD | XAUUSD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EURUSD | +1,00 | +0,85 | −0,35 | −0,90 | +0,70 | +0,65 | −0,65 | +0,40 |
| GBPUSD | +0,85 | +1,00 | −0,30 | −0,80 | +0,65 | +0,60 | −0,60 | +0,30 |
| USDJPY | −0,35 | −0,30 | +1,00 | +0,35 | −0,25 | −0,25 | +0,30 | −0,40 |
| USDCHF | −0,90 | −0,80 | +0,35 | +1,00 | −0,60 | −0,55 | +0,60 | −0,45 |
| AUDUSD | +0,70 | +0,65 | −0,25 | −0,60 | +1,00 | +0,90 | −0,60 | +0,50 |
| NZDUSD | +0,65 | +0,60 | −0,25 | −0,55 | +0,90 | +1,00 | −0,55 | +0,45 |
| USDCAD | −0,65 | −0,60 | +0,30 | +0,60 | −0,60 | −0,55 | +1,00 | −0,35 |
| XAUUSD | +0,40 | +0,30 | −0,40 | −0,45 | +0,50 | +0,45 | −0,35 | +1,00 |
Корреляция не константа: в спокойном рынке связи слабее, в кризис почти все пары начинают ходить вместе против доллара. Проверяйте текущие значения перед тем, как собирать портфель подписок.
Диверсификация при копировании: что меняет корреляция
Красные флаги портфеля подписок
Портфеля нет
- Все лидеры торгуют одну пару или одну группу валют
- Сделки открываются в одно и то же время суток по одному сигналу
- Кривые эквити лидеров повторяют друг друга по форме
- Просадки за прошлый год приходились на одни и те же недели
Портфель есть
- Инструменты из разных групп: доллар, кроссы, металлы
- Разные горизонты: интрадей у одного, позиционка у другого
- Просадки лидеров расходятся по времени
- Реальный объём портфеля заметно ниже суммы объёмов
Частые вопросы
Сколько инструментов должно быть в портфеле подписок?
Считать нужно не инструменты, а независимые ставки. Четыре лидера на EURUSD, GBPUSD, AUDUSD и NZDUSD — это одна ставка против доллара, а не четыре. Два лидера на EURUSD и USDJPY дают больше независимости, чем пятеро на долларовых парах.
Какие валютные пары выбрать новичку?
Начинать имеет смысл с одной ликвидной пары вроде EURUSD: у неё самый узкий спред, а значит копирование обходится дешевле всего. Вопрос «какие валютные пары выбрать новичку» на деле сводится к другому: не набирать вторую подписку по паре из той же группы, пока не увидели просадку первой.
Где взять актуальные коэффициенты корреляции?
Их считают по историческим котировкам за выбранный период — такие таблицы публикуют аналитические сервисы и сами площадки. Значения на этой странице типовые: они показывают устройство связей, а не сегодняшний рынок.
Корреляция гасит риск полностью?
Нет. Встречные сделки уменьшают разброс результата, но не отменяют издержки: спред, своп и комиссию лидера вы платите по каждой копии. Портфель из противоположных сделок — это гарантированный минус на издержках.
Почему в кризис диверсификация перестаёт работать?
В моменты паники капитал уходит в доллар и защитные активы одновременно, и корреляции подскакивают к единице. Портфель, который выглядел разнесённым на спокойном рынке, в такой день ведёт себя как одна позиция.
Что такое корреляция валютных пар простыми словами?
Мера того, насколько две пары ходят вместе. Значение около +1 означает почти одинаковое движение, около −1 — зеркальное, около нуля — независимое.
Какие валютные пары коррелируют сильнее всего?
Пары с общей валютой: EURUSD и GBPUSD ходят похоже, EURUSD и USDCHF — почти зеркально. Именно поэтому подписки на такие инструменты не дают диверсификации.
Как корреляция влияет на портфель подписок?
Она превращает несколько стратегий в одну позицию. Четыре подписки с коэффициентом 0,9 несут риск, близкий к риску одной позиции четверным объёмом.
Какое значение корреляции считать опасным?
Выше 0,7 по модулю — инструменты фактически дублируют друг друга. Диверсификация начинает работать примерно с 0,3 и ниже.
Меняется ли корреляция со временем?
Постоянно. В спокойном рынке связи слабее, в кризисном многие активы начинают двигаться синхронно — ровно тогда, когда диверсификация нужнее всего.
Как собрать некоррелирующий портфель подписок?
Разводить не только инструменты, но и стили: внутридневная стратегия на европейских парах и среднесрочная на металлах связаны слабее, чем две внутридневные на одних и тех же парах.
Читать дальше
