محاكي التراجع: كم تكلف سلسلة الخسائر

لا. فكل صفقة في النموذج إما تعطي الربح المقرر وإما تخسر المخاطرة المقررة. أما التكاليف الحقيقية — السبريد والسواب وعمولة القائد — فتُطرح من النتيجة إضافةً إلى ذلك، وعلى مسافة مئات الصفقات ترفع نقطة التعادل بوضوح.

لا توجد عتبة شاملة: تعتمد على مقدار ما أنت مستعد لتحمله. المرجع العملي هو التراجع الذي توافق على رؤيته في الحساب دون إيقاف النسخ. فإن كان التراجع التاريخي للمتداول الرئيسي أكبر من هذا الرقم فالاشتراك لا يناسبك بغض النظر عن العائد.

التوقع الموجب يصف النتيجة المتوسطة على مسافة لا نهائية. أما على مئة صفقة فالتشتّت يغطي التوقع: فتنتهي نسبة من التشغيلات بالخسارة حتى في استراتيجية رابحة. ولهذا بالذات تُقاس الفترة التجريبية بالأشهر لا بالأسابيع.

ليس دائمًا، وهنا خطره. المضاعفة بعد الخسارة تربح في معظم السلاسل وتبدو جميلة في الإحصاءات. التصفير يأتي مرة واحدة وبالكامل، حين تصير سلسلة الخسائر أطول مما يسمح به رأس المال.

لنرى الطريق لا الحصيلة. فاستراتيجية بعائد سنوي جيد قد تمر في طريقها بهبوط يفصل عنده المشترك — فلا يشارك في التعافي.

عدة خسائر متتالية. فعند نسبة رابحة 50 % تكون سلسلة من سبع خسائر على مسافة مئتي صفقة حدثاً محتملاً لا استثنائياً.

احتمال سلسلة بطول n عند نسبة رابحة w يساوي نحو (1−w) مرفوعة إلى n في كل موضع، وعلى المسافة الطويلة تكاد هذه السلاسل تكون حتمية. والخلاصة العملية بسيطة: الحساب ليس «هل ستحدث» بل «هل يصمد الحساب».

لأن مضاعفة الحجم بعد الخسارة تُعيد الحساب إلى الربح في معظم الحالات — حتى سلسلة واحدة لا تكفيها الوديعة. وتتحسن المقاييس كلها معاً في هذه الأثناء، وهذا ما يجعل حسابات كهذه جميلة في الواجهة.

شكلياً: الذي لا يكفي بعده الهامش. وعملياً: الذي يفصل عنده المشترك. والثاني يأتي قبل الأول دائماً تقريباً.

بالضرورة. فاستراتيجية بتوقع موجب قبل التكاليف تتبين خاسرةً بعدها في أحيان كثيرة، ولا يُرى ذلك إلا بإدخال السبريد والمكافأة في الحساب.